DeFi процъфтява по повечето причини. Един от най-критичните показатели за този бум вече е развитието на идеята за ликвидни пулове, независимо дали става въпрос за кредитиране или търговия със суапове. Идеята е адаптирана за децентрализирани техники и работи безпроблемно, поради което предлага на централизираните борси да работят за парите си. Това е един от начините, по които работи търговията с пулове. В инвестирането в пулове има двама играчи. Обменителите, които използват пуловете, за да разменят токени, и доставчиците на ликвидност, като в груб смисъл доставчиците на ликвидност действат като система за обмен. Те печелят от разходите за обмен, когато обменниците използват тяхната ликвидност.
Търговия
Всяка търговска двойка всъщност се състои от два пула. Ако разгледаме например двойката ETH/LEND, единият басейн ще се състои от токени ETH, а другият - от токени LEND. Цената зависи от съществуващото съотношение на двете монети в плувния басейн. Нека да разгледаме с оглед на опростяването, че притежаваме 1000 ETH в басейна на Ether и 10 000 LEND в басейна на LEND, цената на покупката ще бъде добавена към ETH/LEND=10.
Ако някой наистина иска да включи ликвидност в пуловете, може да се наложи да включи и двете монети в сегашното им съотношение, за да поддържа точно същата цена за търговската двойка. Следователно в нашия случай една компания за ликвидност ще трябва да предоставя 10 пъти повече LEND, отколкото би могла да предоставя ETH.
Непостоянна загуба
Един съществен фактор, който трябва да се има предвид като доставчик на ликвидност, може да бъде т.нар. нетрайно намаление. За да можем да го разберем, трябва първо да преминем през математиката, която стои зад инвестирането в пулове. Смятаме, че ликвидността в басейна остава постоянна, поради което не се добавят или отнемат токени от басейна.
Има непрекъснато число "k", което се изчислява, като се умножи количеството жетони в двата пула. За да се придържаме към илюстрацията, k=1,000*10,000=10,000,000. Покупната цена "p" може да бъде съотношението на токените в двата пула, както е описано в момента преди, в случаи като този Lend-Pool/Ether-Pool=10. Размерът на басейна на Етер може да бъде изчислен като "квадратен корен(k/p)", а колко голям е Lend-Pool, ще бъде "квадратен корен (k*p)".
Докато ETH може да запази същата цена. Съотношението на цените на пазара несъмнено ще бъде ETH/LEND=20, докато цената на покупка в пуловете продължава да бъде ETH/LEND=10. че след това те ще обменят само за два 2 ETH. 142.13.
За сравнение, след промяната на цената пълната обща стойност в двата пула може да бъде 1414,2 ETH. Загубата се нарича непостоянна, тъй като е съставена за по-късно, след като цената се увеличи. Абсолютно същото се случва и в обратната посока.
Поради това трябва да изберете кои токени да предоставите в пуловете за ликвидност.
Положителните х показват съществуващата стойност на инвестирания капитал по отношение на стойността на инвестирания капитал по време на инвестицията в %. Ако разликата е 50%, т.е. или стойността на 1 токен е намалена наполовина в сравнение с друг, капиталът на доставчика на ликвидност може да има само 94,281% от стойността по време на депозита, тогава той в крайна сметка ще загуби около 5,72%.
Отрицателният знак x показва нарастването на цената на токена в %. Загубата на 50% е еквивалентна на печалба от 100%. Получаваме същия резултат за 100х/(х-100) за х. Например, ако поставим 50 във формулата, ще получим същия резултат, все едно че сме поставили -100 (абсолютно същата пропорционална промяна на цената).
За интереса
Интересът към Uniswap или подобни борси за пул за ликвидност на други блокчейн вериги, например Defibox на EOS, стана висок за няколко търговски двойки. Годишният интерес от 100%+ не е непременно рядкост. Но как се стигна до такива високи стойности на лихвите?
За начало, областта е доста нова, освен това, предоставяне на ликвидност включва рискове, всички токени могат да бъдат изброени доста лесно, няма абсолютно никакво изискване KYC и разходите са ниски, вие определено трябва да се разглеждат такси за транзакции.
Теоретично тази лихва би трябвало да се коригира с течение на времето и да спадне значително.