Торгуемые на бирже деньги (ETF) - это инвестиционные автомобили, которые позволяют начинающим трейдерам окунуться с головой в тот или иной рынок без сопутствующего риска покупки самого актива. Торговая комиссия по ценным бумагам и биржам, как ценные бумаги, отслеживает действия конкретного инвестиционного решения - такого товара, как золото, или определенного вида акций компании - без необходимости для инвестора приобретать непосредственно золото или акции.
ETFs
Они чрезвычайно идеальны для снижения риска и в то же время обеспечивают соответствующую экспозицию на быстрорастущих рынках, и они всегда были признаны важным инструментом для осторожных трейдеров. ETFs, после этого, кажутся специально созданными для новых криптовалютных инвесторов. Необходимо, как минимум, завести торговый счет на свопе, а криптобиржи практически не регулируются. Если трейдер не хочет рисковать, вкладывая свои деньги в нерегулируемую и, возможно, недобросовестную биржу, ему придется столкнуться с проблемой создания кошелька и обеспечения его безопасности.
Биткоин-структурированный ETF потенциально может устранить большинство этих проблем, предоставляя трейдерам хороший контакт с биткоином в знакомой и регулируемой атмосфере. Тем не менее, Биткойн ETF столкнулись с рядом нормативных препятствий. Мы рассмотрим, как может функционировать биткоин-ETF и почему в них есть потребность,
Основы биткоин ETF
Первое, что нужно понять о ETF, - это то, что они являются пассивными инвестиционными инструментами. Вы не можете найти никаких комиссий за контроль или наблюдение за ними, несмотря на то, что они активно торгуются на публичных площадках.
Каждый ETF связан с индексом. Основное различие между хранением Bitcoin ETF и просто хранением только Bitcoin заключается в том, что здесь точно не нужно беспокоиться о безопасности или месте хранения этого Bitcoin - ETF обеспечивает уровень изоляции и защиты, поскольку деньги инвестора связаны с ценой, а не с самим электронным активом.
Не нужно взламывать своп, не нужно взламывать кошелек - просто получайте прибыль на рынке, следуя за стоимостью биткоина.
Биткоин для чайников
Еще одна вещь, которая делает ETF привлекательными для обычных трейдеров, - это полное отсутствие минимальных расходов. Хотя Биткойн (почти) бесконечно делим, почти все биржи требуют определенных минимальных сумм для покрытия своих расходов при продаже или покупке Биткойна. Поскольку ETF не означает владения активом - только ставку на его стоимость - эти требования можно в значительной степени исключить.
ETF также могут быть устроены таким образом, что они выплачивают дивиденды своим трейдерам. Если бы вы попытались создать идентичную схему с реальными биткоинами, это могло бы включать в себя оплату кому-то за просмотр кошелька и продажу части монет через обычные промежутки времени для покрытия "акционеров". Поскольку при покупке ETF покупается и продается ноль реальных биткойнов, процедура значительно упрощается.
Возможно, самое главное, что система выплаты дивидендов происходит в соответствии с правилами налогообложения "в натуральной форме" в США, поэтому налоговые обязательства практически не возникают. Для сравнения, эти налоги могут быть очень высокими - около 40 процентов в нескольких краткосрочных случаях.
Итак, основным аргументом в пользу биткоин ETF является то, что они предоставляют инвесторам более безопасный и стабильный метод использования рынка биткоинов, не вступая в нерегулируемый мир реального приобретения биткоинов на Сумасшедшем Западе. ETF, безусловно, являются давним финансовым инструментом для управления опасностью и упрощения процедуры инвестирования, а их автоматический контакт с регулирующими законами США, по-видимому, делает их привлекательной альтернативой тому, чтобы позволить трейдерам бесчинствовать на "реальном" рынке биткоина.
К сожалению, проблемы ETF. Ключевым участником драмы с биткоин ETF может стать SEC. Поскольку ETF относятся к категории ценных бумаг, в соответствии с так называемой проверкой Хауи, SEC предоставляет над ними регуляторные полномочия. Вкратце, в общем бизнесе, с ожиданием дохода, привязанного к тому, что делают другие.
Авторизация биткоин ETF
В течение 2018 года SEC неоднократно запрещала различным заявкам ETF выходить на рынок. Сам своп первоначально подал свою заявку в декабре 2017 года.
Комиссия начала с заявления о том, что она не принимала во внимание только действительность Биткойна. Ее решение было строго связано с развитием ETF на основе Биткойна. Некоторые считают это шагом в сторону, поскольку комиссии не нужно было прямо объявлять Биткойн безопасным или небезопасным - это побочная проблема, по которой рынок искал разъяснений.
Скорее, комиссия почти полностью сосредоточилась на риске мошенничества и манипулирования рынком в рамках более крупного рынка биткоина.
В ситуации с представительным финансовым инструментом биткоина есть небольшой плюс. Вскоре после этого комиссия отложила свой августовский выбор для дальнейшего рассмотрения. Кроме того, сам отказ был основан на необходимости дополнительных гарантий, в частности, создания крупного фьючерсного рынка биткоина. Если этот рынок будет развиваться, то, по идее, в будущем биткоин ETF могут оказаться на рынке.
Прогресс биткоина
Биткойн прошел довольно большой путь с момента выхода в свет в 2008 году знакового "белого документа" Сатоши Накамото, превратившись из нишевого шифропанковского гаджета в основное финансовое устройство. Тем не менее, рынок еще не полностью созрел, и неоднократные постановления SEC, похоже, препятствуют этому. По кругу комиссия заявляет, что рынок еще не полностью изолирован от мошенничества и манипуляций, и поэтому он не может использовать финансовое оборудование, которое помогло бы защитить трейдеров от мошенничества и манипуляций.
Тем не менее, популярность биткоина и его признание Уолл-стрит продолжают расти, и некоторые наблюдатели рынка предсказывают, что это лишь вопрос времени, когда биткоин ETF станут еще одним инструментом в наборе крипто-расходов.