Väčšina dnešných finančných zmlúv si vyžaduje centrálnych sprostredkovateľov, ktorí sú pravdepodobne netransparentní už zo svojej podstaty a ktorým by mali obe strany dôverovať, že zmluvy budú plniť spravodlivo. Niekedy sa táto dôvera naruší, ako keď sa najväčší forexoví (forexoví) brokeri najmenej desať rokov spolčovali, aby podviedli svojich zákazníkov, čo stálo spoločnosti, dôchodcov, investorov a sporiteľov zatiaľ neznámu sumu, ktorá by mohla ľahko presiahnuť $1 bilióna. Zatknutá bola len 1 osoba a zúčastnené banky dostali pokutu v celkovej výške $1,7B - približne 0,2% z týchto celkových príjmov z podvodu. Dôvodov, prečo nedôverujeme bankám a v nich stojacim vládam a centrálnym bankám, je veľa - určite máte svoj osobný.
DeFi
DeFi sľubuje, že bude vždy dôveryhodnejšou platformou. Skutočne decentralizované financie - úplne až po úroveň zúčtovania - sú tiež prísľubom vždy zdravšieho peňažného systému. Peniaze môžu byť neoddeliteľnou súčasťou civilizácie, ktorá umožňuje spoločnostiam kultivovať sa a rozširovať bez toho, aby si každý jednotlivec musel osobne dôverovať. Decentralizované ekonomické prostredie môže vyriešiť hlboko zakorenené problémy nášho dnešného peňažného systému.
Finančný systém zbavený mnohých bremien a nástrah, ktoré vytvorili dôveryhodní sprostredkovatelia a mocní majstri, sa javí ako krásna budúcnosť, ktorú si všetci želáme.
Čo nám stojí v ceste?
Dôvera predajcov a ich prémie
Veľká časť dôvodov, prečo dnes existujú banky a finanční sprostredkovatelia, spočíva vo vytváraní dôvery medzi stranami: sú to "obchodníci s dôverou".
Escrow služby sú v tomto smere priam ukážkovým príkladom: banka s dobrým menom sa stane sprostredkovateľom výmeny aktív a zabezpečí, aby obe strany dodržali svoju časť ponuky. Služba escrow by mohla byť v systéme DeFi úplne automatizovaná, čo by viedlo k nižším nákladom a oveľa predvídateľnejšiemu výkonu.
Dôveryhodní predajcovia získavajú za svoje služby "prémiu za dôveru", ktorá im prináša veľké peniaze. Spoločnosť DeFi túto prémiu za dôveru odoberá a obchodníci s dôveryhodnými službami na tento príjem bez boja nezabudnú.
Funkcie
Dokonca aj mnohé funkcie moderných vlád existujú preto, aby vytvárali dôveru medzi stranami, ktoré chcú uzatvárať a presadzovať vzájomné zmluvy. Napríklad Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) je čiastočne obchodník s dôverou, ktorý má tri úlohy:
- Chráňte investorov.
- Riadne a efektívne trhy. Uľahčenie tvorby kapitálu.
Veľká časť z nich si vyžaduje, aby "subjekty, ktoré predávajú a obchodujú s cennými papiermi - makléri, obchodníci a burzy - museli s investormi zaobchádzať spravodlivo a čestne" (SEC). V súčasnosti musí SEC a jej vlastný donucovací aparát obísť vyžadovanie informácií od súkromných podnikov, aby skontrolovali, či konajú spravodlivo a čestne.
V globálnom svete, v ktorom sú makléri a burzy automatizovanými kusmi kódu s otvoreným zdrojovým kódom, ktoré môže ktokoľvek kontrolovať, sa výrazne znižuje potreba všetkých týchto zdrojov potrebných na vyšetrovanie. V prípade SEC je prémia za dôveru abstraktnejšia: nie príjmy, ale moc.
Centrálne banky a vlády tiež získavajú obrovskú prémiu za dôveru: veríme im, že budú regulovať zásoby peňazí v najlepšom záujme verejnosti.
Dnešné vlády a finančné spoločnosti sa preto obávajú skutočne decentralizovaných finančných systémov alebo sú voči nim dokonca otvorene nepriateľské. Tieto systémy ohrozujú ich prémiu za dôveru - či už získanú prostredníctvom príjmov alebo moci vo finančnom systéme.
Díleri dôvery sú mocní
Nejde o malú skupinu nečestných štátov alebo správcov majetku, ale o jadro hlavného prúdu ekonomickej klímy: najbohatších a najmocnejších ľudí a organizácií súčasnosti.
Tieto skupiny a ľudia obhajujú svoju úlohu dôveryhodných sprostredkovateľov v ekonomickom prostredí - a potom aj prémiu za dôveru, ktorú získavajú v hotovosti alebo moci - mnohými spôsobmi. To, čo považujeme za vysoko funkčné a spravodlivé vlády, tvrdí, že túto moc nad hospodárskou klímou chcú získať na boj proti praniu špinavých peňazí a financovaniu terorizmu - bez ohľadu na to, že politika boja proti praniu špinavých peňazí (AML) má na financovanie trestnej činnosti podstatne menší účinok ako 0,1% (teda podstatne menší ako "daň" na forexových podvodníkov!).
Keď sa vlády stanú otvorenejšími, uchýlia sa k hrubej moci namiesto vecného zdôvodňovania a presadzovanie práva začne byť autoritárskejšie: vylúčenie ľudí z ekonomiky na čiernu listinu alebo jednoducho konfiškácia peňazí občanov.
Súčasní obchodníci s dôveryhodnými systémami útočia na decentralizované systémy zo všetkých strán a tvrdia, že sú príliš nestabilné, uľahčujú trestnú činnosť a spotrebúvajú nadmerné množstvo energie. Vedia však, že nebudú mať možnosť uspieť len tým, že budú novú technológiu prevalcovať - musia ponúknuť alternatívne riešenie alebo kooptovať čerstvú technológiu, ktorá bude zodpovedať ich cieľom.
Predtým, ako sa dostaneme k tomu, ako obchodníci s dôveryhodnosťou čelia riziku DeFi, musíme diskutovať o kompromisoch, ktoré sú vlastné každému decentralizovanému systému. To môže vrhnúť svetlo na to, aký druh platformy DeFi by sa mohol vyhnúť zničeniu.
Decentralizovaný systém
Vitalik Buterin, jeden zo zakladateľov protokolu Ethereum, vytvoril "trilemu" o sieťach, ktorá nám pomáha lepšie pochopiť kompromisy nevyhnutné na realizáciu decentralizovaného ekonomického prostredia.
Trilema znie takto: databáza (alebo možno "blockchain") musí obetovať inú z týchto oblastí, aby mohla získať inú:
- Zabezpečenie
- Decentralizácia
- Škálovateľnosť
Zabezpečenie
Bezpečnosť znamená, že sieť je odolná voči útokom, ktorých cieľom je narušiť jej normálne fungovanie pri overovaní a finalizácii transakcií. Pre ekonomické prostredie je bezpečnosť prvoradá. Bez nej stroj jednoducho nebude fungovať.
Je však nebezpečné na ňu úplne odpovedať alebo ju realizovať. V priebehu večnosti, Presvedčení, že si uvedomujeme, čo "dosť" bezpečnosť sa javí ako, a zastaviť sa tam, je zvyčajne recept na zlyhanie.
Decentralizácia
Decentralizácia sa v našom kontexte obmedzuje na jednoduchosť, s akou môže ktokoľvek overovať transakcie v sieti. Ak je pre nové validátory veľmi jednoduché zaradiť sa do zoznamu, je pravdepodobné, že sa vytvorí veľký súbor uzlov na validáciu transakcií, čo obmedzí energiu každého jedného subjektu na zlepšenie pravidiel stroja.
Uzol Bitcoin
Decentralizácia - podobne ako bezpečnosť - bude prebiehať postupne. Čím ťažšie je pre nových validátorov zaradiť sa do siete, tým pravdepodobnejšie je, že sa vyvinie centralizovaný subjekt, ktorý sa zameria na validáciu transakcií.
Škálovateľnosť znamená rýchlosť, akou môže vaša sieť spracovávať údaje. Pre decentralizované ekonomické prostredie s pôžičkami, eskontmi a oveľa základnejšími finančnými službami umožňuje škálovateľnosť väčšiu komplexnosť a rýchlejšie experimentovanie.
Centralizované systémy - rovnako ako pevný disk vo vašom počítači alebo platobná sieť Visa - dosahujú vyššiu škálovateľnosť tým, že sa úplne vzdávajú decentralizácie. Niektoré blockchainové siete, ako napríklad Ethereum, majú možnosť dosiahnuť väčšiu škálovateľnosť obetovaním bezpečnosti a decentralizácie.
Ťažké voľby
Ak chceme premýšľať o najlepšej ceste pre systém DeFi, mali by sme zvážiť tieto kompromisy v rozpore so stratégiami, ktoré by súčasní predajcovia dôvery mohli použiť na zvrhnutie alebo kooptáciu stroja. Nemôžeme si naivne myslieť, že existujúce inštitúcie sa len zvrtnú a bez boja prijmú zvýšenú stratu svojej prémie za dôveru.
Napríklad Elizabeth Warrenová určite nachádza cestu cez vojnu.