DeFi blomstrar av flera skäl. En av de mest kritiska indikatorerna bakom denna boom har redan varit utvecklingen av idén om likviditetspooler, oavsett om det gäller utlåning eller swaphandel. Idén är skräddarsydd för decentraliserade tekniker och fungerar därför sömlöst att den erbjuder centraliserade börser en operation för sina pengar. Detta är ett sätt som poolhandel fungerar. Det finns två spelare i poolinvestering. Utbytarna, som utnyttjar poolerna för att byta tokens, och likviditetsleverantörerna, i grova drag fungerar likviditetsleverantörerna som ett utbytessystem. De tjänar växlingskostnader när växlare utnyttjar deras likviditet.
Handel
Varje handelspar består faktiskt av två pooler. Om vi till exempel tittar på paret ETH/LEND kommer en pool att bestå av ETH-tokens och en annan kommer att innehålla LEND-tokens. Priset beror på det befintliga förhållandet mellan de båda mynten i simbassängen. Låt oss med avseende på förenkling betrakta att vi äger 1 000 ETH i Ether-poolen och 10 000 LEND i LEND-poolen, skulle inköpspriset adderas upp till ETH/LEND=10.
Om någon verkligen vill inkludera likviditet i poolerna kan de behöva inkludera båda mynten i deras nuvarande förhållande, för att behålla exakt samma kostnad för handelsparet. I vårt fall skulle därför ett likviditetsföretag behöva tillhandahålla 10 gånger mer LEND än vad det skulle kunna tillhandahålla ETH.
Oföränderlig förlust
En viktig faktor att ta hänsyn till som likviditetsgivare kan vara den s.k. obeständiga minskningen. För att kunna förstå den måste vi först gå igenom matematiken bakom poolinvesteringar. Vi tror att likviditeten i poolen förblir konstant, därför är inga tokens ytterligare eller tas bort från poolen.
Det finns ett kontinuerligt "k" som beräknas genom att multiplicera antalet tokens i båda poolerna. För att hålla ihop det med vår illustration är k=1 000*10 000=10 000 000 000. Köpeskillingen "p" kan vara förhållandet mellan antalet tokens i de båda poolerna, som beskrivits tidigare, i fall som detta: Lend-Pool/Ether-Pool=10. Storleken på Ether-poolen kan beräknas som "kvadratroten (k/p)", och hur stor Lend-Poolen är blir "kvadratroten (k*p)".
Medan ETH kan behålla samma pris. Prisförhållandet på marknaden kommer utan tvekan att vara ETH/LEND=20, medan inköpspriset i poolerna fortsätter att vara ETH/LEND=10. som de sedan skulle utbyta mot bara två 2 2 ETH. 142.13.
Som jämförelse kan det totala värdet i båda poolerna vara 1414,2 ETH efter prisförändringen. Att förlora kallas impermanent eftersom det är sammansatt för senare när priset ökar. Exakt samma sak händer i motsatt riktning.
Därför bör du välja vilka tokens som ska tillhandahållas i likviditetspooler.
De positiva x visar det investerade kapitalets nuvarande värde i förhållande till det investerade kapitalets värde under investeringen i %. Om skillnaden är 50%, dvs. om värdet av en token halveras jämfört med en annan, kan likviditetsgivarens kapital endast ha 94,281% av värdet under insättningen, och han kommer då att förlora omkring 5,72%.
Det negativa x:et visar att priset på tokenet har stigit under %. En förlust på 50% motsvarar en vinst på 100%. Vi får samma resultat för 100x/(x-100) för x. Om vi till exempel sätter 50 i formeln får vi samma resultat som om vi sätter -100 (exakt samma proportionella prisförändring).
Om intresse
Intresset för Uniswap eller liknande likviditetspoolbörser på andra blockkedjor, t.ex. Defibox på EOS, har blivit stort för flera handelspar. Årliga intressen på 100%+ är inte nödvändigtvis en sällsynthet. Men hur har det kommit till så höga räntevärden?
Till att börja med är fältet ganska nytt, och att tillhandahålla likviditet innebär dessutom risker, alla tokens kan listas ganska enkelt, det finns absolut inget KYC-krav och kostnaderna är låga - du bör definitivt överväga transaktionsavgifter.
Teoretiskt sett bör denna ränta anpassas med tiden och sjunka betydligt.