U.S. Securities and Exchange Commission motsätter sig starkt Coinbases Lend-program. De kallar det för ett värdepapperserbjudande. Paul Grewal, Coinbases chefsjurist, publicerade en blogg idag där han uppgav att SEC skulle stämma företaget om Lend lanserades. Han hävdade att tillsynsmyndigheten saknar klarhet. Brian Armstrong, Coinbases vd, tog också upp situationen i en lång Twittertråd. Han lyfte fram företagets policyer samt den fram och tillbaka-kommunikation som skett med SEC.
Låna ut produkt
Armstrong sa att hans företags nya Lend-produkt var en prioritet för honom. "De sa till oss att funktionen Lend var en säkerhet... och sedan sa de till oss att de skulle stämma oss om vi lanserade den, utan någon förklaring."
Vissa håller inte med Coinbase om att SEC inte har klargjort varför utlåning betraktas som ett värdepapper. År 1982 fastslog USA:s högsta domstol att innebörden av säkerhet är kontextberoende. Det faktum att de amerikanska rättssystemen bygger på rättspraxis innebär att genom att dra slutsatsen att utlåning av kryptovaluta utgör en säkerhet och tillhandahålla rättspraxis kan man också bevisa orsaken.
Den största amerikanska börsen står inför ett bakslag när den försöker följa andra aktörer i branschen som erbjuder utlåningsprodukter för kryptovalutor och bitcoin. Coinbase Lend var planerad att lanseras om bara några veckor. Den erbjuder användarna möjligheten att få avkastning på sina innehav av kryptovaluta och bitcoin.
Centraliserade utlåningstjänster
Här sätter användaren in sina pengar på ett specifikt konto och lovar att få periodiska passiva inkomster. Den centraliserade mäklaren, å andra sidan, använder dessa medel för att handla, låna ut eller ägna sig åt högriskverksamhet. Denna process är faktiskt i linje med definitionen av värdepappersutlåning.
Coinbases produkt är dock inte ny. Amerikanska företag som BlockFi, Celsius och Gemini har erbjudit liknande utlåningsalternativ för kryptovalutor i några år. Armstrong klagar också över bristen på behandlingsstandarder. SEC samt myndigheter på delstatsnivå har dock tagit starkare ställning mot dessa produkter. För sitt BlockFi Interest Account, en central utlåningsleverantör, har BlockFi fått förelägganden om att upphöra med sin verksamhet av flera statliga tillsynsmyndigheter.
"Sedan den 4 mars 2019 har BlockFi...åtminstone delvis...finansierat sin utlåningsverksamhet och egna affärer genom försäljning av oregistrerade värdepapper under namnet cryptocurrency interest-earning account", meddelade State of New Jersey Bureau of Securities i ett meddelande om att upphöra och avstå. BlockFi:s BIA-produkt utreds förutom i New Jersey även i Texas, Alabama och Vermont.
BIA-produkter
De federala tillsynsmyndigheterna bör ägna större uppmärksamhet åt BIA-produkter och liknande produkter. Coinbases senaste kommentarer från SEC om börsens Lend-produkt kan uppmuntra de federala myndigheterna att samordna sina insatser. SEC har tidigare väckt talan mot plattformar för utlåning av kryptovaluta. I det fallet väcktes åtal mot det bedrägliga företaget och dess grundare i samband med ett system på $2 miljarder dollar.
SEC:s ordförande Gary Gensler talade inför Europaparlamentet den 1 september och förklarade att den potentiella omvandling som Bitcoin skulle kunna åstadkomma i världen skulle kunna vara lika stor som den som internet åstadkom på 1990-talet. Gensler, som var professor vid MIT i blockchain, talade också om hur oreglerade kryptovalutabörser, och stablecoins, utgör en risk för offentliga politiska mål, och den amerikanska befolkningen. Detta fick SEC att utfärda en varning för "kryptoinvesterare".
Gensler tog upp ämnet i augusti vid Aspen Security Forum. Han drog en gräns mellan Bitcoin och så kallade altcoins i kryptovalutor. Dessa är, enligt Gensler, "fulla av bedrägerier, bedrägerier och missbruk i vissa tillämpningar". Gensler tillade att han ansåg att lagstiftningens prioritet borde vara handel med krypto, utlåning, DeFi-plattformar och andra relaterade områden.
Slutsats
Det är uppenbart att SEC är oroad över altcoin-marknaden, där snabba vinster kan utlovas och marknadsföras med mycket marknadsföring och liten noggrannhet. Hacks är också vanliga i dessa projekt, och ofta är det den genomsnittliga användaren som får betala priset.
Armstrong förklarade att "SEC:s mål" är att skydda investerare och skapa rättvisa marknadsvillkor. Därför är det rimligt att de ökar den regulatoriska granskningen av stablecoin- och altcoin-marknaderna. Bitcoin å andra sidan bygger på lågtidspreferenser för sparande och investeringar, snarare än högfrekvenshandel eller spekulerande mantran som är typiska för altcoins.