Простір DeFi, безумовно, постійно розвивається і вдосконалюється. У той же час, люди постійно стикаються з абсолютно новими жаргонами, які з'являються на поверхню на нових конференціях. Багато нових термінів з'являються на поверхні, додаючи нові концепції та програми. багато з них, здається, відпадають.
Платформи DeFi
Зі зростанням репутації DeFi-платформ все більше користувачів занурюються в криптопростір. Системи автоматизованого маркетплейс-мейкінгу (AMM), такі як, наприклад, Uniswap, з'явилися на початку липня і стали, мабуть, найпопулярнішими системами, оскільки вони часто втрачають вкладені в них токени просто за те, що просто тримають їх у своїх руках. Тим не менш, з цією конкретною технологією існує одна фундаментальна проблема. У цій статті ми обговоримо, що таке непостійні втрати і як саме можна зменшити ризик, пов'язаний з ними.
Перш ніж ми розглянемо, що таке непостійне скорочення, нам потрібно описати, що таке пули ліквідності. Наприклад, в кімнаті децентралізованого фінансування (DeFi), як тільки обсяг торгів стає високим, цим брокерам знадобиться ще більше ліквідності, тому що, ризикуючи іншим аспектом, вони опиняться в дуже вразливому становищі. Вони в основному об'єднують гроші криптоінвесторів і представляють їх брокерам, які згодом позичають їх своїм трейдерам. Як тільки трейдери наближаються до своїх угод, ці брокери повертають цю суму, а також комісію,
Для автоматичних ринкових майданчиків Makers (AMM), таких як, наприклад, Uniswap, агент (посередник) вийшов з рівняння. І саме тут ми обговорюємо непостійні втрати.
Втрати в імпортозаміщенні
ЩО ТАКЕ ПОСТІЙНІ ВТРАТИ? Простіше кажучи, це, як правило, відбувається, коли ціна в басейні AMM падає або зростає. Дізнайтеся, як це насправді називається "Непостійний", так само, як ви не ліквідували свою позицію, втрата все ще залишається "нереалізованою". Чим більше падіння або зростання, тим більше непостійне скорочення. Щоб було простіше, уявіть, що ви торгуєте забезпеченим активом, і його вартість починає падати. Вартість активу може знову зрости, і ви також можете знову опинитися в плюсі, але у випадку, якщо ви закриваєте свою позицію, ваш збиток стає "реалізованим", а отже, "постійним". Ваш брокер після цього продемонструє ваш "Нереалізований прибуток і збиток", тобто збиток у таких випадках. Для стейкінгу пулу ліквідності це те ж саме, але називається "непостійним", а не "нереалізованим".
Таким чином, непостійні збитки насправді спричинені коливаннями вартості, коли постачальники ліквідності займають іншу сторону торгівлі в середовищі AMM проти інвесторів.
Ціноутворення AMM
Тож як саме працює ціноутворення на AMM?
AMM зазвичай від'єднані від зовнішніх ринків, що є важливою концепцією для розуміння. Це означає, що якщо ціна на певний токен змінюється на зовнішніх ринках, то на AMM ціна не зміниться. Для того, щоб ціна змінилася, потрібно, щоб інвестор прийшов і купив недооцінений актив або продав переоцінений актив, наданий AMM. У цьому процесі інвестор отримає прибуток від пулів, що призводить до непостійних збитків.
Існує багато способів захистити себе при участі в пулах ліквідності. Початковий спосіб - брати участь в пулах ліквідності, в яких є стейблкоіни. Оскільки вартість стейблкоінів, як правило, прив'язана, то такої зміни ціни не відбудеться, і непостійних втрат зазвичай вдається уникнути.
Інші пули забезпечують більш високе співвідношення, наприклад, 80:20, а також 96:4, що допомагає зменшити небезпеку активу, який може бути ризикованим або волатильним.
Остаточним рішенням, яке допоможе пом'якшити непостійне зниження, є використання басейну Bancor V2, який допомагає індивідууму автоматично регулювати ваги відповідно до зовнішніх цін, отриманих з оракулів закупівельних цін.
Висновок
Коли збільшується винагорода, часто виникає підвищений ризик. Участь в пулах ліквідності, безумовно, є одним із способів пасивної участі в DeFi, але клієнти повинні знати про наслідки, які можуть статися. Остання історія з Iron Finance, безумовно, шокувала інвесторів по всьому світу, залишивши їх з величезними збитками. Ось чому завжди буде доцільно інвестувати тільки ті кошти, які ви можете дозволити собі зменшити. Завжди знайте свій недолік, будьте готові до найсерйозніших і проводите особисте дослідження, як тільки ви робите будь-яку інвестицію, особливо коли берете участь в пулах ліквідності. Вивчіть систему, токени, літописи і перевірте свою схильність до ризику.